文丨猎云精选 ID：lieyunjingxuan

作者丨邵延港

在冠以“车圈铁娘子”称号的王凤英加盟后的一百多天后，小鹏汽车于5月24日公布第一季度财报。财报显示，第一季度小鹏汽车营收为40.3亿元，同比下降45.9%，市场预期为42.2亿元；净亏损23.4亿元，市场预期为18.98亿元，去年同期净亏损为17亿元，同比扩大37.4%，环比收窄1%。

(资料图片)

来源：小鹏汽车财报

其实，自2022年下半年开始，小鹏汽车便开始出现了销量下滑、亏幅扩大、现金储备承压、高层重组等多重压力。何小鹏不得不着手改革，挽救颓势。今年1月底，原长城汽车总裁王凤英女士正式加入小鹏汽车，出任总裁一职，全面负责公司的产品规划、产品矩阵以及销售体系，并向何小鹏汇报。这成为小鹏汽车“拯救计划”的起点。

在财报电话会上，何小鹏表示：“自今年一季度开始，我对公司的战略、组织和管理团队进行了果断的调整。一些跟我们一起从零到一的高管完成了上一阶段的任务而离开，而一些内外部年富力强并且充满创业激情的同学迅速顶了上来。虽然市场仍然充满了挑战，但是我看到了全体小鹏同学二次创业，再出发的激情和决心。”

来源：小鹏汽车官网

面对王凤英对空降以及何小鹏的改革决心，小鹏汽车对新平台，新产品和新技术报以厚望，下半年，小鹏汽车能否迎来转机，来完成年交付量增长30%的目标？

01.“铁娘子”深埋改革线，小鹏汽车一季度仍在缓冲

从2021年第四季度开始，小鹏汽车销量已连续第五个季度呈下滑态势。新车的市场表现不及预期，高管层巨大变动，让小鹏汽车在新能源车激烈的市场竞争中局势开始处于劣势。

何小鹏不得不进行调整，在小鹏汽车近几个月的组织变革更加引人注意，在小鹏的组织架构调整中，最受行业关注的人物无疑是长城汽车前总经理王凤英空降总裁一事。王凤英受命于小鹏汽车的“危难之时”，正是何小鹏口中“顶了上来”的新同学。

从过往履历中发现，王凤英1991年就加入长城汽车，在长城汽车任职30年，2003年，王凤英开始担任长城汽车总裁，是长城汽车仅次于董事长魏建军的“二号人物”。这期间，王凤英与长城汽车一同前进，在营销服务领域获奖无数，各种名誉加身，2021年长城汽车年报显示，王凤英的年薪是551.41万。

王凤英的空降小鹏汽车也因此备受关注。但王凤英加盟小鹏汽车后的首份季度财报，并不理想。根据财报，小鹏汽车在第一季度汽车总交付量为18230辆，较2022年第四季度的22204辆下降17.9%，这与年初定下的目标相差甚远。第一季度，小鹏汽车来自汽车业务的营收为35.1亿元，同比下降49.8%，环比下降24.6%。

来源：小鹏汽车财报

值得注意的是，小鹏汽车第一季度的汽车利润率为-2.5%，而2022年第一季度为10.4%，2022年第四季度为5.7%，按年比下降了12.9个百分点。这也是小鹏汽车自2020年汽车利润率转正后第一次出现负利润率的情况。这也意味着，小鹏汽车在第一季度每卖出一辆车，都会亏将近5000元。

汽车利润率转负，与小鹏汽车销量下滑相关，交付量同比2022年第一季度的34561辆腰斩，规模效应大打折扣。目前，小鹏汽车正值新旧车型更替期间，在售车型有小鹏P5、P7、G3、G9四款，其中担负小鹏冲击更高价位市场重任的G9，在去年开始交付后一直表现不佳。据悉，G9在一季度仅交付了4181辆，对销量数据上的贡献十分有限。

汽车利润率下降，也与整个市场行情相关。在今年第一季度，造车新势力被特斯拉的降价策略打乱节奏，小鹏P7、G3和P5各车型指导价也分别下调2万元至3.6万元不等，不仅压缩了小鹏自身的毛利率空间，也让小鹏汽车的单车收入水平跌破了20万元大关。叠加新能源补贴的影响，小鹏汽车第一季度的整体毛利率仅为1.7%，而2022年同期为12.2%，下降幅度为10.5个百分点。

此外，小鹏汽车一直坚持自研体系，仅车型平台就有三个，但若规模效应迟缓，小鹏汽车的平台研发成本便不能得到有效摊分，这也是小鹏利润率下降明显的原因之一。

不过，公司的改革并不是一朝一夕就能见成效的。亲手掌舵的何小鹏在第一季度财报电话会上透露，在王凤英带领下，组织提效，渠道发力，“以客户为中心”战略成效显著：完成了渠道的扁平化管理，建立了更高效对前线需求响应更快的中台，对现有销售网络进行优胜劣汰，提升渠道的整体作战能力；在提高一二线城市销售网络的效率的同时，将在三四线城市引入更多优秀的经销商合作伙伴，支撑战略布局和销量目标；核心指标NPS（净推荐值）从年初到4月持续提升。

何小鹏在财报电话会上称，今年2月到4月，面对更激烈的行业竞争，小鹏汽车每一个月的订单水平都有大比例的环比增长。3月上市的新品P7i的表现超预期，但受制于供应链瓶颈，交付能力有限制，何小鹏表示会在6月份去解决。

对于第二季度的营收指引，小鹏汽车的态度也不乐观。财报显示，小鹏汽车预计二季度实现营收45亿元至47亿元，将会同比减少约36.8-39.5%。

王凤英的改革正在进行，何小鹏也给了她一些时间去做改变。正如何小鹏所讲，小鹏汽车此时正处于二次创业阶段，从内到外都需要改变风格。

02.小鹏的转机在下半年

第一季度低迷、第二季度也将坎坷，小鹏汽车将转机的希望放在了下半年。

何小鹏的核心策略是降本增效，据悉，小鹏汽车从今年2月份起，其所有设计团队、研发团队、生产团队和供应链团队，以及组织管理团队和流程制度团队，均直接向何小鹏汇报，以此提升规划能力、决策效率、执行效率，并降低全链条的成本。

王凤英是燃油车时代的“车圈铁娘子”，王凤英正通过自己的优势，对小鹏汽车新势力的定位基础上，对营销服务、销售和渠道方面进行变革。有了王凤英在营销服务上的助力，小鹏汽车今年下半年的期待值也被拉高。

从产品销售上来看，新车G6和P7i是小鹏今年下半年销量希望。根据P7i的市场表现，小鹏汽车将从6月开始和供应商伙伴一起大幅增加P7i的零部件产能，加速交付节奏，进一步放大P7i的销量。新车G6将于6月正式上市，于7月开始大规模交付并迅速爬坡，在G9市场表现低于预期后，何小鹏对G6充满期待。在财报电话会上，何小鹏称“G6能够成为中国20万元-30万元新能源SUV市场最受瞩目的爆款车型。”

小鹏G6采用其新一代端到端集成技术架构SEPA2.0，是小鹏迈向平台化造车第一步，对于小鹏汽车未来几年的战略部署来说只是一个开端。何小鹏称，从G6量产开始，SEPA 2.0架构能在未来3年保持技术领先性。

更重要的是，目前小鹏在研的多款新车型，涵盖15万到35万的价格区间和不同类型，在扶摇赋能下，将会共享动力、电子电气架构、智能座舱、智能驾驶平台，未来新车型的研发周期将缩短20%，架构部分的零部件通用化率最高可达80%，从而实现新车型研发费用和BOM成本的大幅下降。

同时，小鹏备受关注的NGP也会成为影响因素，何小鹏在业绩会上透露，小鹏汽车计划6月份正式推送高速NGP 2.0。

小鹏汽车新技术的推广，正需要在营销服务端发力。此前。小鹏G9的“翻车”或许就和营销服务端的不足有关。何小鹏称“小鹏G9是50万以内最好的SUV”，从产品本身来看，小鹏G9采用了全新一代的X-EEA 3.0电子电气架构，对硬件架构、软件架构和通信架构进行了重构，使得整车智能化水平得到了极大的提升，同时汽车尺寸、设计、科技感、舒适性能的参数都不错，但G9翻车就翻在营销服务端。

在去年9月小鹏G9发布之后，就有负面消息传来，不少订车用户称G9配置混乱，配置搭配凌乱，主力车型配置与前期大肆宣传的车型版本配置相去甚远，最终，小鹏在G9上市刚刚满48小时后，就被迫迎来了降价。

自那时起，小鹏汽车的营销策划部门就被顶上风口，其营销服务体系的不足便被放大。王凤英这位行业专家空降的使命便是补足小鹏营销服务端的短板。

一季度末，小鹏汽车在手现金超过340亿元人民币，何小鹏表示，接下来会进一步聚焦研发投入，同时优化组织和流程管理，进一步提升运营效率。

小鹏汽车预计从7月开始，随着G6和其他新品带动销量环比的快速增长，将在今年第三季度迎来战略和组织调整后的第一个销量拐点，何小鹏也期待四季度的月交付量目标增长到2万台以上，运营现金流能够相应地转正。

只是目前，小鹏汽车内部变革尚处初期，还未见成效，只能让子弹再飞一会。第一季度财报的低迷，未来对王凤英调整的成效验证对比就会更强烈。